Gestión de Riesgos

Cada evento es un factor que influye en el mercado, afectando el volumen de trading en términos de frecuencia de posición, tamaño y dirección, creando una variación en la velocidad e intensidad de las fluctuaciones de precios.

A esto se le llama volatilidad. Nuestra capacidad financiera y resistencia psicológica para soportar una alta volatilidad determinarán nuestra tolerancia al riesgo. Cuanto mayor sea nuestra tolerancia al riesgo, mayor potencial de retorno tendremos.

Para comprender nuestra tolerancia al riesgo y crear un plan como corresponde, necesitamos tener un plan de gestión de riesgos. El proceso de gestión de riesgos consta de tres pasos importantes: identificación, evaluación y mitigación. A continuación mencionaremos un ejemplo del plan de gestión de riesgos.

Identificación: ¿Cómo Identificar el Riesgo Financiero?

Para identificar los riesgos financieros, se requiere conocer las diferentes variables que están en juego. Los factores económicos primarios, como las decisiones sobre las tasas de interés y las guerras comerciales, generalmente tienen un efecto completo en el mercado de todas las industrias.

Los factores económicos secundarios como los informes económicos afectan la confianza de los inversores y de los consumidores, cambiando las tendencias a corto y a mediano plazo.

Los factores económicos terciarios como los informes trimestrales de ganancias son los que informarán sobre las industrias específicas o activos financieros. Aunque el rango de impacto es limitado, pueden causar movimientos masivos en los activos objetivo.

El rango de información es amplio, pero no toda esa información es relevante para nosotros. En nuestro plan de trading, primero debemos identificar qué eventos económicos pueden afectar a nuestros activos. Luego, debemos tener en cuenta sus características en términos de poder fluctuar los precios, la frecuencia con la que se publican y los factores que puedan afectar los números en estos informes.

Se debe establecer el alcance de la información para poder monitorearla, esto nos permitiría eliminar el ruido y enfocarnos en las noticias que si son relevantes. Después, debemos describir los escenarios probables para cada informe analizando si tendrán efectos beneficiosos o adversos en nuestra inversión.

Distinguir los escenarios de riesgo nos permitirá seleccionar las señales relacionadas en los mercados y nos preparará para cualquier problema que pueda enfrentar nuestra cartera.

Evaluación: ¿Cómo Evaluar los Riesgos en el Trading?

Existen varios métodos para evaluar diferentes tipos de riesgo en el trading. Las metodologías de evaluación de riesgos más comunes incluyen la gestión de riesgos activos y pasivos. Los riesgos activos se refieren a los riesgos derivados de la estrategia de negociación empleada en la cartera, y los riesgos pasivos se refieren a los riesgos derivados de la exposición de la inversión a los eventos del mercado.

Riesgo Activo y Alfa

Los riesgos activos pueden considerarse como la exposición subjetiva al riesgo y representan los riesgos derivados de nuestra estrategia de trading.

Alpha es el ratio de riesgo activo que mide el desempeño de un activo contra un punto de referencia en un período de tiempo. Usando cero como línea de base, un alfa positivo indica un porcentaje de rendimiento más alto que el punto de referencia, mientras que un alfa negativo indica un rendimiento más bajo.

Por ejemplo, si calculamos el alfa de 30 días para Facebook (NASDAQ: FB) contra el índice NASDAQ y obtenemos un 3%, significa que Facebook tuvo un retorno de la inversión 3% mayor que NASDAQ-100 en ese período.

Riesgo Pasivo y Beta

Los riesgos pasivos pueden considerarse una exposición objetiva al riesgo y representan los riesgos que surgen de los eventos del mercado que están fuera de nuestro control.

Beta es un ratio de riesgo pasivo que mide la volatilidad de un activo frente a un punto de referencia en un período de tiempo. Usando 1 como línea de base, una beta superior a 1 indica que el precio del activo tiene una volatilidad más alta que el precio de referencia, mientras que una beta inferior a 1 indica una volatilidad más baja.

Una beta más alta indicaría que invertir en esta acción tendría un mayor potencial de rendimiento pero también un mayor riesgo de pérdida que su punto de referencia. Una beta más baja, por otro lado, significaría un menor riesgo y un menor potencial de ganancias..

Por ejemplo, si calculamos beta para Coca-Cola Company (NYSE: KO) contra el Dow jones index (INDEXDJX: DJI) y obtenemos 1.5, la beta de acciones sería 0.5 mayor que la beta de referencia, lo que significa que los precios de Coca-Cola son 50% más volátiles que el Dow 30 en el mismo período de tiempo.

Cálculo de Alpha (α) y Beta (ß)

Las fórmulas de cálculo para Alfa (α) y Beta (ß) son las siguientes:

• Alpha (α) = Rp – [Rf + ß(Rm – Rf)]
• Beta (ß) = Covarianza (Re, Rm) / Varianza (Rm)
1. Rp: Rendimiento % de la Cartera: El% de la Rentabilidad del Portafolio en el Período Elegido
2. Rm: Rendimiento del Mercado: El% de Retorno del Índice de Referencia en el Período Elegido
3. Rf: Rendimiento de la Negociación Libre de Riesgo: El % de Retorno de una Inversión de Riesgo Mínimo
4. Re: Rendimiento del Capital: El porcentaje de Rendimiento del Stock en el Período Elegido.

Por ejemplo, si queremos calcular nuestra exposición al riesgo al negociar acciones de Microsoft en el cuarto trimestre y usar el índice NASDAQ 100 como punto de referencia. Digamos en este período,

• El Rendimiento de la Cartera (Rp) fue del 15%;
• El Rendimiento del Índice NASDAQ 100 (Rm) fue del 10%;
• El Rendimiento de las Notas del Tesoro de los Estados Unidos a 3 meses fue del 1%;
• El Rendimiento de las Acciones de Microsoft (Re) fue del 12%.

Como requerimos beta para calcular alfa, comenzamos con ß primero. Digamos que, en el período dado, existe una correlación de precios de 0.9 (90%) entre Microsoft y NASDAQ 100, y la variación de precios de NASDAQ es 1.35%.

Calculamos la covarianza de la acción y el mercado, luego dividimos el rendimiento del mercado y encontramos ß = 0.67 (67%). Después, usamos ß para calcular alfa. Insertamos los números en la fórmula y encontramos α = 7.97%.

Al interpretar nuestros valores de α = 7.97% y ß = 0.67, concluimos que en el período de tiempo dado, Microsoft tuvo un mejor desempeño que el índice de referencia NASDAQ 100 al brindar un 7.97% más de rendimiento ajustado al riesgo y experimentar un 33% menos de volatilidad.

Aplicación Práctica de Alfa y Beta

Calculamos los valores alfa y beta de los rendimientos pasados de un activo financiero y un punto de referencia dentro de un período de tiempo. Luego, usamos esta información para predecir una exposición similar al riesgo activo y pasivo en un período de tiempo equivalente en el futuro.

Digamos que Apple lanzó un nuevo modelo de iPhone, y queremos saber cómo reaccionarían las acciones de Apple en los próximos tres meses. Analizamos el rendimiento de 3 meses después del lanzamiento anterior del producto para estimar la exposición al riesgo de negociar acciones de Apple en los próximos 3 meses.

Usando el índice NASDAQ-100 como punto de referencia, calculamos los valores alfa y beta. Los valores alfa y beta del período de 3 meses después del lanzamiento anterior nos dan información sobre los riesgos activos y pasivos en los próximos tres meses.

Hay varias maneras en que podemos mejorar nuestro análisis de riesgo alfa y beta: promediando múltiples marcos de tiempo, estableciendo un intervalo de confianza y usando múltiples puntos de referencia.

Múltiples Marcos de Tiempo

El ejemplo anterior usa solo el lanzamiento anterior del producto. Para mejorar nuestra estimación, podemos usar los últimos tres lanzamientos. Primero, calculamos alfa y beta para cada uno. Luego, encontramos el alfa promedio y el beta promedio. Sin embargo, debemos considerar que cada período puede haber tenido diferentes condiciones de mercado. Los analistas a menudo usan cálculos alfa y beta ponderados asignando pesos a cada período de tiempo con énfasis en el más reciente.

Intervalo de Confianza

Podemos mejorar múltiples marcos de tiempo calculando la desviación estándar (SD) de los valores alfa y beta y establecer un intervalo de confianza. Por lo que podemos sugerir con un 67% de confianza que el resultado estará dentro de una SD negativa y una SD positiva. Además, también podemos sugerir con un 95% de confianza que el resultado estará dentro de dos SD negativas y dos SD positivas.

Por ejemplo, si calculamos el promedio de alfa como 4% y la desviación estándar como 0.5%, podemos predecir con 67% de confianza que el valor alfa de los próximos tres meses estará entre 3.5% y 4.5%, y con 95% que sería estar entre 3% y 5%.

Mitigación: Estrategias de Gestión de Riesgos

Ahora que sabemos cómo identificar y evaluar los riesgos activos que ocurren debido a nuestra estrategia de trading y los riesgos pasivos que ocurren debido a las condiciones del mercado, podemos usar tres enfoques principales para las técnicas de mitigación de riesgos: enfoques basados en el presupuesto, diversificación de cartera y estrategias de cobertura.

Enfoques Basados en el Presupuesto para la Gestión de Riesgos

Los criterios basados en el presupuesto implican estrategias de gestión del dinero. De acuerdo con nuestros recursos, al apalancamiento y a los objetivos de trading, diseñamos una guía de distribución de capital que describe cómo utilizamos nuestros fondos en todas las inversiones. Incluye Reglas de Dimensionamiento de la Posición, Ratio P / L, Precio Objetivo y Estrategias de Salida de Inversiones.

Tamaño de Posición

El tamaño de la posición se refiere a la relación entre el tamaño de una posición y el capital total. Los traders exitosos adoptan la regla del 1%, que sugiere que el tamaño de una posición nunca debe exceder al 1% del capital total. Por ejemplo, si tiene un capital de $ 10,000, el margen que asigna a una posición debe ser inferior a $ 100. El capital restante sirve como amortiguador contra las ganancias y pérdidas flotantes (P / L) y lo protege de un cierre. Cada activo tiene diferentes factores de riesgo y niveles de volatilidad. Por lo tanto, ajustar la estrategia de dimensionamiento de su posición podrá establecer un equilibrio entre la inversión y el riesgo.

Ratio P / L (Profit/Loss – Ganancia/Pérdida)

La relación P/ L se refiere a la tasa de ganancia de sus posiciones cerradas. Una relación P/ L alta no necesariamente indica la rentabilidad de la cartera, ya que su éxito dependerá en última instancia de las ganancias reales. Para entender la relación P/ L requerida; debemos establecer una Relación Riesgo Recompensa (RRR). Por ejemplo, si nuestro RRR es 3: 1, necesitamos una tasa de ganancia del 25%. Sin embargo, RRR es 1: 1, necesitaríamos una tasa de ganancia del 50%. Existen muchas herramientas en línea para calcular la relación P / L requerida en función de RRR.

Price Targets

Saber cuándo salir de una posición es tan importante como saber cuándo ingresar a ella, y se puede destacar como una de las estrategias de control de riesgos más fundamentales. Mantener una posición ganadora abierta para acumular ganancias puede terminar con un reverso del mercado el cual podría eliminar todas las ganancias.

Del mismo modo, dejar una posición perdedora abierta, con la esperanza de un eventual reverso del mercado, puede eliminar todo el capital. Por lo tanto, como estrategia de gestión de riesgos de divisas, cuando abrimos una posición, especificamos previamente los price targets (precios objetivos) y establecemos las órdenes para tomar ganancias y detener pérdidas para salir automáticamente de la posición cuando estas se alcanzan. Existen varios indicadores técnicos para identificar los precios objetivos:

• El Soporte y la Resistencia (S&R) ;son los niveles de los precios pasados que el activo lidió para superar. Un nivel de soporte está por debajo del precio actual, mientras que un nivel de resistencia está por encima de él. En posiciones largas, los niveles de resistencia se utilizan en las órdenes de toma de ganancias y los niveles de soporte en las órdenes de stop loss. El uso se invierte en las posiciones cortas. Como hay muchos niveles de soporte y de resistencia, debemos elegir de acuerdo con nuestra RRR y la volatilidad del mercado.
• Medias Móviles (MA) son los indicadores técnicos que representan la media de los precios pasados. Por ejemplo, el MA de 15 días calcula el precio promedio de los últimos 15 días. La mayoría de los traders utilizan el MA de 15, 30, 50 y 100 días, según su estrategia de trading, para identificar los niveles objetivo cuando el precio se está invirtiendo desde un pico. Las líneas MA se usan generalmente cuando el precio del activo se revierte desde un máximo o mínimo intradiario. Este revés sería un movimiento de corrección y consolidación, y la línea MA indicaría el próximo precio objetivo y el movimiento que se espera alcanzar. Una vez que alcanza el objetivo, podría cerrar el marco de tiempo más allá de la línea MA y formar una nueva tendencia en esa dirección; sin embargo, si solo se rompe y regresa, la tendencia original podría continuar.
• Pivot Point (PP) ó Puntos Pivote es simplemente el promedio de los precios altos, bajos y de cierre en un período de tiempo de negociación. El mercado es alcista cuando el precio está por encima del pivote y bajista cuando el precio está por debajo del pivote. PP se usa junto con S&R. En las reversiones de tendencia, pasar más allá del PP indicaría un cambio de sentimiento y el próximo S&R puede ser probado.
• Promedio de Rango Verdadero (ATR) es un indicador de volatilidad que refleja la velocidad de las fluctuaciones de los precios. ATR calcula el promedio de volatilidad de precios de 14 días al sumar las diferencias alto-bajo (o el precio de cierre del día anterior si fue más extremo en el lado alto o bajo) de los últimos 13 días y agregando la diferencia actual alta-baja intradiaria, luego dividiéndola en 14. El resultado indica cuánto se mueve el precio del activo en un promedio diario. Los traders comparan el ATR con la diferencia intradía actual alta-baja para comprender si el precio se movió más o menos que el promedio. Si el precio se movió más que el promedio, se puede inferir una saturación diaria; Si se movió menos, se puede decir que todavía hay margen para el movimiento. ATR es especialmente útil para las órdenes de stop-loss, ya que ayuda a estimar el alcance del movimiento de los precios en un evento adverso del mercado.

Diversificación de Cartera

La diversificación de la cartera se trata “de no poner todos los huevos en la misma canasta” sino elegir activos menos correlacionados. Si los mismos factores afectan a dos activos, se mueven simultáneamente y tienen una alta correlación; si no, no se moverían juntos y, por lo tanto, no tendrían correlación.

Una correlación puede ser positiva o negativa. Una correlación positiva es cuando los precios se mueven en la misma dirección; en una correlación negativa, se mueven en la dirección opuesta. Por ejemplo, cuando el USD aumenta después de un informe económico:

• Activos Positivamente Correlacionados, como USD / JPY y USD / CHF, ambos aumentan cuando los mercados se mueven a nuestro favor, la acumulación de ganancias de activos positivamente correlacionados sería sustancial. Sin embargo, las pérdidas pueden acumularse en el escenario opuesto. Por lo tanto, conducen a una exposición de alto riesgo, y los analistas a menudo sugieren evitar inversiones positivamente correlacionadas.
• Activos Correlacionados Negativamente, como USD / JPY y EUR / USD, se mueven en direcciones opuestas. Si abrimos solo posiciones largas o cortas, los activos correlacionados negativamente se equilibran entre sí y eventualmente retornan de manera uniforme. Cualquier beneficio posible sería mínimo y podría ser anulado por comisiones de trading.
• Activos de Correlación Nula o Baja, como USD / JPY y Gazprom, no tienen relación de precios. La compañía rusa Gazprom no se vería afectada. Las ganancias y pérdidas serían independientes entre sí, y el riesgo se distribuiría significativamente. Por lo tanto, un solo factor crearía un riesgo importante para la cartera.

Cobertura

La cobertura es un método de gestión del riesgo en el trading. Significa que cuando abre una posición de trading, abrirá otra posición con el mismo activo en la dirección opuesta a su inversión. Si pierde su posición principal, su posición alternativa se beneficiará y compensará las pérdidas. AvaTrade’s Call options and Put Options trading’ que reserva el precio del mercado por un período de tiempo y le permiten salir de la posición de ese precio hasta el vencimiento, a menudo se utilizan como una estrategia de cobertura para minimizar el costo de la posición alternativa.

ALa innovadora herramienta ‘AvaProtect’ de AvaTrade que se incluye en la aplicación de trading móvil AvaTrade App, emplea específicamente este enfoque para ayudarlo a administrar su riesgo con facilidad. Cuando opera con AvaTrade App, puede usar la función AvaProtect para abrir una opción de dirección opuesta al mismo tiempo que ejecuta la operación. Esta característica única, simplifica la gestión de riesgos para usted.

10 Reglas de Gestión de Riesgos

La gestión de riesgos es el aspecto más importante de cualquier plan de trading. Además de las metodologías matemáticas y estratégicas a emplear, existen varias precauciones que puede adoptar como trader y también deberá considerar en su proceso de la toma de decisiones.

• Nunca arriesgue más de lo que puede permitirse perder.
• Nunca olvide la Regla n. ° 1.
• Apéguese a su plan de trading.
• Considere los costos como el spread, rollover / swap y las comisiones.
• Limite su uso de margen y rastree el margen disponible para evitar llamadas de margen.
• Utilice siempre las ordenes Take Profit y Stop Loss.
• Nunca deje las posiciones abiertas abandonadas.
• Grabe su rendimiento y ajústelo a medida que avanza.
• Evite períodos de alta volatilidad como los comunicados de prensa económicos.
• Evite tomar decisiones emocionales al hacer trading.

Aplicando Estrategia de Gestión de Riesgos

¡Es hora de que veamos los beneficios de la gestión de riesgos con ganancias! Ahora que hemos aprendido qué es la gestión de riesgos financieros, cómo funciona el proceso de la gestión de riesgos y cómo podemos mejorar nuestro éxito y aumentar nuestras ganancias gestionando nuestro riesgo, es momento de hacer trading con confianza.

Aplique lo que ha aprendido y luego observe cómo su cartera logra una mejora sostenible y rentable. Comience de inmediato utilizando la función AvaProtect y vea ‘Options-Based Risk Management’ ó abra una ‘Cuenta Demo libre de Riesgos’ para ver la eficiencia del plan de trading.