Lotes en Forex

¿Qué son los lotes?

En trading, se emplea el término lotaje para designar el tamaño de una operación. El origen del término está en la definición clásica de “lote”, que refiere a un conjunto de unidades similares y agrupadas. Sin embargo, “lote” y “lotaje” se refieren a conceptos diferentes, aunque estrechamente relacionados entre sí:

  • Mientras que un lote se refiere al número de unidades estándar de un activo para operar con él, el lotaje se refiere a la determinación del número de lotes que conformará el tamaño de una operación sobre dicho activo. Es decir, que la cantidad de activos definen el tamaño del lote, y la cantidad de lotes en una operación definen el lotaje.

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La determinación del tamaño de una operación es, probablemente, la decisión más importante a la que debe enfrentarse un trader, puesto que de ella dependerá la magnitud de su ganancia o, en el peor caso, de su pérdida. Es muy común pensar que la clave del éxito del trading radica en saber escoger el momento de entrar y salir del mercado. Sin embargo, esto no es cierto. A la hora de llevar a cabo la operación, es más importante la determinación del tamaño de cada posición, ya que , como se explicará más adelante, en dicha decisión entra en juego no sólo la gestión del riesgo del mercado, sino también del riesgo de la propia cuenta del trader.

Sin embargo, esto no es cierto, ya que es mucho más importante la determinación del tamaño de cada posición, puesto que, como se explicará más adelante, en dicha decisión entra en juego no sólo la gestión del riesgo del mercado, sino también del riesgo de la propia cuenta del trader.

A continuación, se explicarán en detalle las diferencias entre lote, lotaje y cómo calcular este último en el trading de forex.

¿Qué son los lotes en Forex?

El origen de los lotes radica en el hecho de que la compra o venta de una sola unidad de un determinado activo en el mercado no es viable económicamente. Muy probablemente, el costo en el que se incurre para llevar a cabo una operación sea mayor que la ganancia que se puede obtener a partir de una sola unidad de un activo. Por este motivo, los traders emplean la confección de un lote, que es una unidad estándar para el trading, formada por un número prefijado de unidades del activo con el que se quiere operar.

Esto significa que, al operar con lotes, los traders cuentan con un contrato estándar y saben en todo momento qué número de unidades del activo están operando cuando abren una posición de trading. Además, intentan contar con una cantidad que pueda llegar a brindar beneficios a su inversión, aunque también deciden correr un mayor riesgo con ella, por lo que todo dependerá de los resultados obtenidos, los cuales pueden variar e incluso ser negativos.

Un lote, por tanto, puede referirse al conjunto de unidades de cualquier tipo de activo o instrumento financiero que se negocie en los mercados. Por ejemplo, un grupo de opciones, acciones o divisas.

En FOREX, un lote corresponde a un número determinado de unidades de la divisa base de un par de divisas. Si, por ejemplo, se está operando con el par EUR/USD, un lote corresponderá a un número determinado de EUR ya que siempre la divisa base es la primera cuando se representa un par de monedas. La segunda, en este caso el USD, es llamada la divisa de contrapartida.

¿Cuántas unidades conforma un lote en FOREX?

No obstante, con la proliferación del trading online, se ha popularizado el acceso al mercado de divisas y ha hecho posible operar en Forex con lotes más pequeños. Por eso, hoy en día existen básicamente tres tipos de lotes en Forex:

  • Lote estándar: un lote estándar contiene 100.000 unidades de la divisa base.
  • Mini-lote. Un mini lote son 10.000 unidades de la divisa base.
  • Micro-lote. Un micro lote son 1.000 unidades de la divisa base.

En la plataforma MetaTrader, estas cantidades se expresan como una fracción del lote estándar de Forex. En esta plataforma, una orden de un mini lote tendrá un tamaño de 0,1, puesto que representa una décima parte de un lote estándar (0,1 = 10.000 / 100.000), y una orden de un micro-lote tendrá un tamaño de 0,01, dado que es una centésima parte del lote estándar (0,01 = 1.000 / 100.000).

AvaTrade pone a disposición de sus clientes el acceso a la plataforma MetaTrader. En ella, el tamaño mínimo de una orden para operar en FOREX es de un 0,01 o, lo que es lo mismo, 1.000 unidades de la divisa base. Es decir, un micro lote.

Así, si se quisiera dar una orden en Metatrader por 3000 unidades de la divisa base, el tamaño de la orden sería igual a 0,03 o tres micro lotes.

¿Cuál es el precio de un lote en Forex?

El precio de un lote en Forex estará definido por la cotización del par de divisas con las que se desea operar. Por lo tanto, estará dado por la siguiente fórmula:

Precio del lote = Tamaño del lote * Cotización del par de divisas

Por ejemplo, si se compra un lote estándar (100.000 unidades) de EUR/USD, y el precio del euro (divisa base) es de 1,5 USD (divisa de contrapartida), el cálculo será el siguiente:

Precio del lote = 100.000 * 1.5 USD = 150.000 USD

Una vez definida la cuantía de los lotes y el tamaño mínimo de una orden en el mercado de divisas, en el siguiente punto se analizará cuál es el tamaño óptimo de una orden en FOREX.

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¿Qué es el lotaje óptimo de una orden en Forex?

Como se ha indicado en el primer punto, el lotaje o la determinación del tamaño de una orden en el mercado de divisas es una de las decisiones más importantes que tiene que afrontar todo trader que opere en Forex:

  • Independientemente de lo buena que sea la estrategia de trading que siga un operador, si el tamaño de sus órdenes es muy grande, el riesgo que asumirá será igualmente demasiado grande. Por otro lado, si su posición es demasiado pequeña, entonces el riesgo será mínimo y sus ganancias, por lo tanto, también serán reducidas.

En el primer caso, al existir un riesgo mayor, un cálculo equivocado del tamaño de la posición puede tener un serio impacto en la cuenta del trader.

El cálculo del lotaje óptimo determinará el número de lotes, mini lotes o micro lotes que conformará el tamaño de una posición en Forex, en función del riesgo de mercado y del riesgo de la cuenta del trader.

Para conseguir esto hay que obtener primero estos datos:

  • Capital máximo que se quiere poner en riesgo en cada operación.
  • Distancia en pips del stop-loss al precio de entrada de la operación.

Capital máximo que se quiere poner en riesgo en cada operación

Este es el dato más importante a tener en cuenta cuando se quiere calcular el lotaje de una operación. Para todo operador es fundamental tener claro este límite que, en otras palabras, significa definir de antemano cuánto dinero de su cuenta puede permitirse perder en cada operación.

Así como una mayor inversión puede significar una ganancia más importante, también se debe tener en cuenta que, en el caso de tener un resultado negativo, la pérdida también será mayor. Por eso, el límite de la inversión deberá ser, en primera instancia, uno dentro de las posibilidades financieras del trader.

Normalmente, este límite se suele definir como un porcentaje de la cantidad disponible en la cuenta del trader. Un valor de referencia de este porcentaje suele ser el 1%, aunque su cuantía, como es lógico, dependerá de cuál sea el perfil de riesgo de cada operador.

Por ejemplo, si un trader tiene disponibles en su cuenta $15.000 USD y decide fijar este límite en un 1%, la cantidad de dinero de su cuenta que pondrá en riesgo en cada operación será igual a $150 USD.

Sea cual sea la propensión al riesgo del operador, para que el trading sea más eficiente, es muy recomendable ser constante con la aplicación de este límite y no cambiarlo en cada posición que se abra en el mercado de divisas.

Distancia en pips del stop-loss al precio de entrada de la operación

Este dato está relacionado con el riesgo de mercado de cada operación. Cuando se abre una posición en Forex, de compra o de venta, es fundamental definir el nivel de stop-loss. Este nivel corresponderá a un determinado valor de la cotización del par que se está operando que, si se alcanza, cerrará automáticamente la posición limitando las pérdidas:

  • Si un operador cree que la cotización de un par es alcista, abrirá una posición de compra, y definirá el stop-loss por debajo del precio de compra para limitar las pérdidas si el mercado al final es bajista.
  • Si, por el contrario, un operador cree que la cotización de un par es bajista, abrirá una posición de venta, y definirá el stop-loss por encima del precio de compra para limitar las pérdidas si el mercado finalmente es alcista.

Idealmente, se podría pensar en definir el stop-loss lo más próximo al precio al que se va a entrar en el mercado. Sin embargo, si el stop-loss se dispone demasiado próximo al precio se corre el riesgo de que la posición se cierre de manera prematura, antes del movimiento del mercado que estaba esperando el operador, ya fuera por un shock transitorio o los cambios de los valores del mercado. Por lo que, por otro lado, también se deberá tener en cuenta la variabilidad de la cotización a la hora de establecer ese límite del stop-loss, para no comprar o vender su posición antes de tiempo y sufrir las pérdidas que se estaban intentando evitar.

Como es conocido, el cambio en la cotización de un par de divisas se mide en pips. Por tanto, en toda posición de trading en Forex existirá un número de pips que se corresponde con la diferencia entre el precio al que se ha abierto la posición y el stop-loss.

Por ejemplo, si se trata de una orden de compra del par EUR/USD a un precio de 1,1850 con un stop-loss de 1,1830 la diferencia en pips entre las dos cotizaciones es de 20 pips.

En este caso un pip corresponde al cuarto decimal de la cotización. Al ser el USD la divisa cotizada, 1 pip equivale a $ 0,0001 USD. Hay casos, como el del yen japonés, en los que el pip corresponde al segundo decimal de la cotización. Por otro lado, ciertas plataformas de trading agregan un decimal a cada cotización para medir con mayor precisión las variaciones, en términos de “pipettes” (equivalentes a 0,1 pips).

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¿Cómo calcular el lotaje óptimo en una operación?

Una vez definido el riesgo de la cuenta y el riesgo de mercado es posible calcular el lotaje óptimo de la operación. Para ello, se emplea esta sencilla fórmula matemática:

Dinero de la cuenta en riesgo = Diferencia en pips al stop-loss x Valor pip x Lotaje

Como el valor que se quiere obtener es el lotaje, la fórmula a emplear quedará de la siguiente manera, luego de una reestructuración de los términos:

Lotaje = (Dinero de la cuenta en riesgo) / (Diferencia en pips al stop-loss x Valor pip)

A modo de ejemplo se va a calcular el lotaje de una posición de compra del par EUR/USD utilizando los datos que se han venido señalando:

  • Cuantía disponible en la cuenta de trader: $15.000 USD.
  • Porcentaje de la cuenta que se arriesga en cada operación: 1 % = $150 USD.
  • Diferencia en pips entre precio de compra y stop-loss: 20 pips.
  • Valor de un pip: $ 0,0001 USD.

Aplicando estos valores a la fórmula anterior, se obtiene:

Lotaje = (150) / (20 x 0,0001) = 75.000

El tamaño óptimo de la operación en función del riesgo sería de 75.000 EUR que equivalen a:

  • 0,75 lotes estándar
  • 7,5 mini lotes
  • 75 micro lotes.

En la plataforma MetaTrader, que AvaTrader pone a disposición de sus usuarios, el tamaño de la operación sería precisamente 0,75.

Si, por ejemplo, la cantidad que el operador se permite poner en riesgo disminuye a $100 USD el lotaje obtenido será:

Lotaje = (100) / (20 x 0,0001) = 50.000

Por esto, se ve que, a medida que la cantidad de dinero que se pone en riesgo baja, también baja el lote óptimo de la operación de Forex.

Por otro lado, si en vez de variar el riesgo de la cuenta, aumenta el riesgo de mercado con un stop-loss más alejado del precio de compra, 40 pips en vez de 20, el lotaje obtenido será:

Lotaje = (150) / (40 x 0,0001) = 37.500

En este caso, se ve que un aumento en la diferencia entre el precio de compra y el stop-loss resulta, también, en una disminución en el lote óptimo para la operación de Forex. Esto se da porque, si bien la cifra aumenta, actúa de forma negativa por estar dividiendo al dinero en riesgo en esta fórmula.

Por tanto:

  • Con el mismo stop-loss, si se disminuye la cantidad de la cuenta que se pone en riesgo en la operación el lotaje disminuirá.
  • Con la misma cantidad en riesgo, si se aumenta la diferencia en pips respecto al stop-loss de la operación, el lotaje disminuirá.

De esta manera el lotaje obtenido equilibra ambos riesgos, el de mercado y el de la cuenta del operador.

La clave del éxito del trading del mercado de divisas será una adecuada gestión de ambos riesgos, para lo que, como se ha visto, la definición del tamaño de cada operación es un factor determinante.

 

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