¿Qué es la volatilidad?

¿Qué es la volatilidad y cómo te afecta?

La volatilidad de los mercados financieros se define como la velocidad a la que sube o baja el precio de un activo para un conjunto determinado de rendimientos. Suele medirse observando la desviación estándar de los rendimientos anuales durante un periodo concreto. En esencia, la volatilidad mide el nivel de riesgo de una inversión específica y se utiliza en la valoración de activos para evaluar las fluctuaciones de los rendimientos. Es decir, cuando la volatilidad es alta, los riesgos del Trading son mayores, y viceversa. Cuando se utiliza la volatilidad para valorar activos financieros, puede ayudar a estimar las fluctuaciones que probablemente se producirán a corto plazo. Si el precio de un activo fluctúa rápidamente durante un periodo breve, se considera que tiene una volatilidad elevada. Un activo cuyo precio se mueve más lentamente durante un periodo más prolongado se considera de baja volatilidad.

Tipos de volatilidad

La volatilidad es uno de los factores que analizan los inversores de los mercados financieros al tomar decisiones de Trading. Existen dos enfoques principales de la volatilidad, cada uno con sus ventajas e inconvenientes:

• Volatilidad implícita:
  el término volatilidad implícita describe la volatilidad estimada de un activo y es una característica habitual del Trading con opciones. La volatilidad implícita refleja cómo considera el mercado que será la volatilidad en el futuro, pero no prevé la dirección en la que se moverá el precio del activo. Por lo general, la volatilidad implícita de un activo aumenta en un mercado bajista porque la mayoría de los inversores prevén que su precio seguirá descendiendo con el tiempo. Disminuye en un mercado alcista, ya que los traders creen que el precio tenderá a subir con el tiempo. Esto se debe a la creencia generalizada de que los mercados bajistas implican un riesgo inherente mayor que los mercados alcistas. La volatilidad implícita es una de las medidas que utilizan los traders para estimar las futuras fluctuaciones del precio de un activo a partir de diversos factores predictivos.
• Volatilidad realizada o histórica:
  la volatilidad realizada, también conocida como volatilidad histórica, es una forma de medir estadísticamente cómo se distribuyen los rendimientos de un activo concreto o de un índice de mercado cuando se analizan durante un periodo determinado. Normalmente, la volatilidad histórica se mide calculando la desviación media de un instrumento financiero con respecto a su precio medio durante un periodo concreto. La desviación estándar suele ser la medida más habitual de la volatilidad realizada, aunque existen otros métodos para calcular esta métrica. Un valor de volatilidad histórica elevado indica que el activo es arriesgado, aunque, en determinados tipos de operaciones, no tiene por qué ser un factor negativo, ya que tanto las condiciones alcistas como las bajistas pueden implicar riesgo. En relación con estas dos métricas, la volatilidad histórica, orientada al pasado, sirve como medida de referencia, mientras que la volatilidad implícita, orientada al futuro, determina los valores relativos de los precios de los activos.

Si ambas métricas muestran valores similares, se considera que el activo está correctamente valorado conforme a las referencias históricas. Por este motivo, los traders buscan desviaciones respecto a este equilibrio para determinar si los activos están sobrevalorados o infravalorados.

El modelo de desviación estándar para evaluar la volatilidad financiera

La desviación estándar es una medida utilizada para determinar estadísticamente el nivel de dispersión o variabilidad alrededor del precio medio de un activo financiero, por lo que resulta adecuada para medir la volatilidad del mercado. En términos generales, la dispersión es la diferencia entre el valor medio de un activo y su valor real. Cuanto mayores sean la dispersión o la variabilidad, mayor será la desviación estándar. Cuanto menor sea la variación, menor será la desviación estándar. Los analistas suelen utilizar la desviación estándar para medir el riesgo previsto y determinar la relevancia de un movimiento del precio.

Para calcular la desviación estándar de la volatilidad, primero debe obtenerse la varianza de un conjunto de datos de precios de un activo subyacente. La desviación estándar es la raíz cuadrada de la varianza. A modo ilustrativo, consideraremos el precio de un activo subyacente que ha subido de forma uniforme desde 1 USD hasta 10 USD durante 10 periodos de Trading. La desviación estándar se calculará mediante los siguientes pasos:

1. Calcula la media de los 10 días de Trading. Para ello, suma todos los precios, desde 1 USD y 2 USD hasta 10 USD, y divide el resultado entre 10, que en este caso es el número total de precios. La suma de 55 dividida entre 10 da como resultado 5,5 USD.
2. Determina la desviación respecto a la media en cada periodo. Esta es la diferencia entre el precio de cierre y la media. Por ejemplo, el séptimo día, el precio de 7 USD se desvía 2,5 USD respecto a la media de 5,5 USD.
3. Eleva al cuadrado la desviación de cada periodo. Al elevarlas al cuadrado, se eliminan todas las desviaciones negativas.
4. Suma las desviaciones al cuadrado. Según nuestro ejemplo, el resultado es 82,5 USD.
5. Divide la suma entre el número de periodos, en este caso, 10. El resultado será 8,25 USD.
6. La desviación estándar es la raíz cuadrada de este número. En este caso, la desviación estándar es de 2,75 USD, lo que refleja cómo se distribuyen los valores alrededor del precio medio y ofrece a los traders información sobre cuánto puede desviarse el precio del activo respecto a la media.

Como muestra el cálculo anterior, la desviación estándar como medida del riesgo presupone que el conjunto de datos sigue una distribución normal, también denominada curva de campana. En una situación como la anterior, el 68 % de los datos se encontrará dentro de una desviación estándar, el 95 % dentro de dos desviaciones estándar y el 99,7 % dentro de tres desviaciones estándar. Sin embargo, utilizar la desviación estándar como medida de la volatilidad presenta algunas limitaciones. Para empezar, los precios o los rendimientos nunca son uniformes y se ven interrumpidos por periodos de movimientos bruscos en ambas direcciones. Esto significa que la propia desviación estándar puede fluctuar en función de los periodos considerados durante el cálculo.

También existe el método beta (β) para medir o calcular la volatilidad. Mediante este método, la volatilidad de un activo subyacente se mide frente a la de otros activos relacionados. Por ejemplo, la volatilidad de las acciones de Apple puede medirse frente a la volatilidad general de otras acciones del sector tecnológico o incluso frente a la de un índice bursátil de referencia completo. Descubre más información sobre cómo se calcula este modelo de evaluación de la volatilidad y sobre su importancia en nuestra guía de gestión del riesgo.

Volatilidad en las distintas clases de activos

La volatilidad es una característica universal de los mercados, pero su naturaleza y su impacto varían considerablemente entre las distintas clases de activos.

Comprender cómo se comporta la volatilidad en los diferentes mercados es fundamental para crear estrategias que sean adaptables y resistentes.

1. Acciones

Los mercados de renta variable suelen ser el ejemplo más representativo de volatilidad. Los informes de resultados, las noticias macroeconómicas y el sentimiento de los inversores pueden provocar fuertes movimientos en los precios de las acciones en cuestión de horas.

Las acciones con una beta elevada, como las de las empresas tecnológicas, suelen experimentar mayores fluctuaciones de precios, lo que genera tanto oportunidades como riesgos.

Aspectos que debes vigilar:

• Temporada de resultados: cabe esperar movimientos bruscos de los precios.
• Acontecimientos geopolíticos: las tensiones mundiales suelen afectar primero a la renta variable.

Consejo estratégico:
Los inversores a largo plazo pueden mantener sus posiciones durante los periodos de volatilidad bursátil, mientras que los traders a corto plazo pueden utilizar herramientas como las órdenes stop-loss o indicadores basados en la volatilidad, como las bandas de Bollinger, para gestionar sus posiciones de forma más activa.

2. Forex

Los mercados de divisas suelen experimentar una volatilidad absoluta inferior a la de la renta variable, pero el apalancamiento aumenta el riesgo. Los acontecimientos políticos, las decisiones de los bancos centrales y los datos macroeconómicos son desencadenantes habituales de volatilidad.

Aspectos que debes vigilar:

• Cambios en los tipos de interés y modificaciones de las políticas de los bancos centrales.
• Influencia entre divisas: un USD volátil afecta a muchos pares de Forex.

Consejo estratégico:
La selección de los pares es importante. Las divisas exóticas o de mercados emergentes suelen ser más volátiles que las principales, como el EUR/USD o el USD/JPY.

3. Materias primas

La volatilidad de las materias primas suele derivarse de perturbaciones en la oferta, la estacionalidad y la especulación. Por ejemplo, el petróleo crudo puede experimentar movimientos bruscos de precios debido a conflictos geopolíticos o a decisiones de la OPEP.

Aspectos que debes vigilar:

• Informes de inventarios, como los de la EIA o el API, en el caso del petróleo.
• Previsiones meteorológicas en los mercados agrícolas.

Consejo estratégico:
Los traders de materias primas deben supervisar atentamente los vencimientos de los contratos de futuros y los ciclos informativos. El tamaño de la posición es fundamental para soportar movimientos importantes del precio.

4. Criptomonedas

Pocos mercados presentan una volatilidad tan inherente como el de las criptomonedas. La escasa liquidez, el comportamiento especulativo y la gobernanza descentralizada pueden provocar movimientos del 10 % al 20 % en un solo día sin que se produzcan noticias importantes.

Aspectos que debes vigilar:

• Noticias específicas de las plataformas de intercambio, como hackeos o interrupciones del servicio.
• Anuncios regulatorios en mercados clave.

Consejo estratégico:
Aplica reglas estrictas de gestión del riesgo y no arriesgues nunca más del 1 % o el 2 % del capital por operación. Considera combinar la exposición a cripto con activos menos volátiles para mantener el equilibrio.

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Explicación de las métricas de volatilidad: comparación de herramientas

La volatilidad no se expresa mediante un único valor, sino que se mide de diferentes formas, cada una de las cuales ofrece información distinta. Los traders y los inversores utilizan diversas métricas de volatilidad para evaluar el riesgo, anticipar movimientos de precios y elegir las estrategias de Trading adecuadas.

1. Volatilidad histórica (HV)

Mide las fluctuaciones reales del precio de un activo durante un periodo anterior determinado, normalmente de 20, 30 o 90 días.

• Uso recomendado: es ideal para que los traders técnicos evalúen el comportamiento pasado.
• Limitaciones: se basa en datos pasados y puede no reflejar el sentimiento actual ni los próximos acontecimientos.

2. Volatilidad implícita (IV)

La IV se obtiene a partir del precio de las opciones y refleja las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura.

• Uso recomendado: los traders de opciones se basan en ella para valorar las primas e identificar entornos de riesgo elevado.
• Limitaciones: es sensible a los desequilibrios entre la oferta y la demanda en los mercados de opciones, por lo que no es una medida puramente predictiva.

3. VIX, índice de volatilidad

Conocido habitualmente como el «índice del miedo», el VIX mide la volatilidad prevista a 30 días del S&P 500 a partir de los precios de las opciones.

• Uso recomendado: sirve como indicador del sentimiento general del mercado y resulta especialmente útil durante crisis financieras o anuncios importantes.
• Limitaciones: se centra en Estados Unidos y puede no reflejar la volatilidad del Forex, las criptomonedas o las materias primas.

4. Rango verdadero medio (ATR)

Es un indicador técnico que realiza un seguimiento del rango medio de movimiento del precio a lo largo del tiempo.

• Uso recomendado: los traders intradía y de swing utilizan el ATR para establecer niveles de stop-loss y objetivos.
• Limitaciones: no distingue entre movimientos alcistas y bajistas, sino que únicamente mide el rango.

 

Métrica	Tipo	Horizonte temporal	Uso recomendado	Limitaciones
Volatilidad histórica	Estadística	Pasado	Análisis de tendencias	No está orientada al futuro
Volatilidad implícita	Basada en derivados	Futuro	Valoración de opciones	Está influida por la oferta y la demanda del mercado
VIX	Índice de mercado	Futuro, 30 días	Sentimiento y riesgo macroeconómico	Solo S&P 500
ATR	Técnica	Móvil	Trading intradía o de swing	Sin sesgo direccional

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¿Por qué es importante la volatilidad?

La volatilidad afecta al sentimiento de los traders

Analizar el sentimiento del mercado es una parte esencial del análisis de datos financieros. Los precios de los activos que se operan en los mercados financieros suelen subir y bajar a diario, como consecuencia natural del comportamiento estocástico del mercado financiero. A pesar de estos movimientos de precios, cientos de millones de inversores de todo el mundo continúan arriesgando su dinero en los mercados financieros con la esperanza de obtener rendimientos en el futuro. La volatilidad de los mercados financieros interesa a los inversores porque los niveles elevados de volatilidad suelen ir acompañados de la posibilidad de obtener grandes beneficios o sufrir pérdidas importantes a cambio de una mayor incertidumbre. Si la volatilidad es extremadamente elevada, algunos inversores pueden optar por mantenerse al margen de los mercados por temor a perder sus fondos. Otros pueden asumir un mayor riesgo en sus operaciones con la esperanza de obtener beneficios más elevados.

La volatilidad afecta a los costes del Trading

La volatilidad es una realidad de la inversión y orienta o afecta a diferentes decisiones que los inversores deben tomar en el mercado. En general, una volatilidad elevada implica un riesgo inherente alto, pero también una mayor posibilidad de obtener beneficios. Las ganancias se generan a partir de los cambios en los precios de los mercados, aunque la volatilidad elevada también conlleva riesgos adicionales. En mercados de futuros y opciones, como Forex, una volatilidad elevada suele ampliar las comisiones de los activos subyacentes. Esto puede afectar directamente al potencial general de beneficios o a los objetivos de inversión. La elevada volatilidad observada durante la publicación de noticias económicas importantes y acontecimientos relacionados con los activos subyacentes es un claro ejemplo de ello. En el Trading con opciones, una volatilidad elevada provoca un aumento de las primas, que representan esencialmente el coste de un contrato de opciones. Esto se debe a la mayor probabilidad percibida de que un activo muy volátil alcance un precio de ejercicio relevante y, por tanto, venza dentro del dinero. Además, la volatilidad puede influir en las decisiones sobre la asignación de capital y el reajuste de las carteras. Por lo general, los activos menos volátiles recibirán una proporción de capital mayor que los más volátiles. Esto también puede trasladarse al tamaño de las posiciones, ya que los inversores probablemente operarán con lotes más pequeños en activos más volátiles. Los activos volátiles también pueden distorsionar el rendimiento general de una cartera, lo que puede llevar a los inversores a reajustarla para recuperar la estabilidad.

Cómo responden los distintos traders a la volatilidad

La volatilidad afecta de forma diferente a cada trader. Tanto si gestionas una cartera a largo plazo como si realizas scalping en periodos breves, tu éxito depende de tu capacidad de adaptación.

A continuación se explica cómo suelen responder a la volatilidad distintos tipos de traders y qué puedes aprender de cada uno.

1. El trader intradía: aprovechar los mercados rápidos

Respuesta a la volatilidad:
Los traders intradía suelen aceptar la volatilidad elevada, ya que aumenta el número de configuraciones operables durante un periodo breve.

• Herramientas utilizadas: stop-loss ajustados, gráficos de entre 1 y 5 minutos, ATR y bandas de Bollinger.
• Activos habituales: principales pares de Forex, índices bursátiles y cripto.

Consejo profesional:
La volatilidad puede generar oportunidades, pero solo si se actúa con disciplina. Utiliza filtros de volatilidad y opera únicamente durante las horas de mayor actividad del mercado.

2. El trader de swing: selección de movimientos con momentum

Respuesta a la volatilidad:
Los traders de swing buscan una volatilidad controlada y suelen esperar rupturas o retrocesos posteriores a picos de volatilidad.

• Herramientas utilizadas: medias móviles, RSI y configuraciones de contracción de la volatilidad.
• Activos habituales: acciones, materias primas y pares de Forex.

Consejo profesional:
Aprovecha la volatilidad entrando durante las consolidaciones y saliendo durante los picos. Evita operar durante la publicación de resultados o datos económicos, salvo que estés preparado.

3. El inversor a largo plazo: la volatilidad como prueba de resistencia

Respuesta a la volatilidad:
Los inversores suelen considerar las caídas del mercado como oportunidades de compra, especialmente cuando están impulsadas por las emociones y no por los fundamentales.

• Herramientas utilizadas: tamaño de la posición ajustado a la volatilidad, inversión periódica y diversificación.
• Activos habituales: renta variable, ETF e índices.

Consejo profesional:
En lugar de reaccionar de forma emocional, utiliza la volatilidad para reajustar las carteras y reevaluar la tolerancia al riesgo.

4. El trader de opciones: la volatilidad como ventaja

Respuesta a la volatilidad:
Los traders de opciones pueden obtener beneficios de la propia volatilidad      seleccionando estrategias que se adapten a las expectativas de una IV alta o baja.

• Herramientas utilizadas: gráficos de volatilidad implícita, VIX, straddles y strangles.
• Activos habituales: acciones e índices con mercados de opciones de alta liquidez.

Consejo profesional:
Cuando la IV sea alta, vende primas, por ejemplo mediante comisiones de crédito. Cuando la IV sea baja, compra primas, por ejemplo mediante opciones call o put largas.

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Estrategias para gestionar y aprovechar la volatilidad

La volatilidad es un arma de doble filo. Aunque puede aumentar las ganancias, también incrementa el riesgo, especialmente para los traders que no están preparados.

A continuación se explica cómo gestionar la volatilidad de forma inteligente y, cuando surja la oportunidad, aprovecharla a tu favor.

1. Ajusta el tamaño de la posición

La volatilidad aumenta los posibles movimientos del precio, por lo que reducir el tamaño de la posición es un ajuste sencillo pero eficaz.

• En condiciones de volatilidad elevada, reduce tu exposición para proteger el capital.
• Considera utilizar un porcentaje del capital o herramientas de ajuste del tamaño de la posición basadas en la volatilidad, por ejemplo, mediante el ATR.

2. Utiliza stop-loss basados en la volatilidad

Las distancias fijas de stop-loss no funcionan bien en mercados volátiles. En su lugar, utiliza stops dinámicos que se ajusten a la volatilidad.

• Métodos habituales: stops basados en el ATR y bandas de volatilidad porcentuales.
• Evita colocar stops demasiado ajustados en mercados inestables, ya que la posición podría cerrarse antes de tiempo.

3. Diversifica entre distintas clases de activos

Los distintos activos reaccionan de forma diferente a las perturbaciones macroeconómicas. Utiliza la diversificación para reducir el riesgo de volatilidad concentrado.

• Incluye instrumentos menos volátiles, como bonos o índices de gran capitalización, durante periodos de turbulencias.
• Considera activos no correlacionados: cuando las acciones caen, el oro o el USD pueden subir.

4. Opera con la propia volatilidad

También puedes operar con la expectativa o la materialización de la volatilidad:

• Utiliza estrategias con opciones, como straddles o strangles.
• Opera con derivados del VIX o ETF centrados en la volatilidad cuando estén disponibles.

5. Establece un filtro de volatilidad

Evita operar en exceso utilizando un umbral de volatilidad para determinar cuándo operar y cuándo mantenerte al margen.

• Por ejemplo, opera únicamente si el ATR es superior a X o cuando el precio supera una anchura determinada de las bandas de Bollinger.
• Esto ayuda a evitar movimientos erráticos y frustración durante periodos laterales de baja volatilidad.

6. Mantén el equilibrio emocional

La volatilidad elevada puede provocar decisiones impulsivas. Un plan de Trading claro, acompañado de reglas predefinidas, te protege de comportamientos reactivos.

• Mantente fiel a tu ventaja. No amplíes los stops ni persigas los movimientos del precio.
• Considera registrar tus operaciones y revisar el rendimiento durante las fases volátiles.

Derivados basados en la volatilidad

Además de invertir en acciones, divisas o materias primas, algunos traders optan por invertir en el propio concepto de volatilidad mediante diferentes inversiones en derivados. Entre ellas se incluyen las notas cotizadas, ETN, que son similares a los ETF, fondos cotizados, pero que en realidad son títulos de deuda no garantizados.

Uno de estos derivados es el VIX, símbolo bursátil del índice de volatilidad del Chicago Board Options Exchange. Este índice sirve para medir cuánto están dispuestos a invertir los traders en la compra o venta de opciones sobre el índice S&P 500.

El VIX suele conocerse como el índice del miedo o indicador del miedo. Una de las inversiones vinculadas al VIX más importantes y populares es el iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN, VXX, que mantiene posiciones largas en contratos de futuros. Si deseas operar con la volatilidad de los mercados financieros o utilizarla como cobertura, los ETN vinculados al VIX pueden ser instrumentos adecuados.

Casos prácticos de volatilidad: lecciones del mundo real

La volatilidad del mercado no es solo teoría, sino que ha marcado algunos de los capítulos más memorables de la historia financiera.

Estos ejemplos reales muestran cómo respondieron distintos traders a la volatilidad y qué podemos aprender de sus decisiones.

1. El desplome provocado por la COVID-19 en 2020: una lección sobre el riesgo de liquidez

En marzo de 2020, los mercados mundiales experimentaron niveles históricos de volatilidad. El S&P 500 cayó más de un 30 % en cuestión de semanas, mientras que el VIX superó el nivel de 80, una cifra que no se observaba desde la crisis financiera de 2008.

• Conclusión clave: incluso los activos con fundamentales sólidos cayeron debido a las ventas por pánico y a la escasez de liquidez.
• Respuesta de los traders: muchas instituciones pasaron a mantener efectivo, mientras que traders minoristas con experiencia aprovecharon el repunte del VIX para vender opciones con primas elevadas.

Conclusión: durante periodos volátiles, mantener efectivo también puede considerarse una posición, y la volatilidad extrema puede generar oportunidades de venta de primas en el mercado de opciones.

2. Flash crash de la GBP en 2016: el riesgo algorítmico en acción

El 7 de octubre de 2016, el GBP/USD cayó más de un 6 % en tan solo dos minutos durante el horario de Trading asiático, lo que activó numerosos stop-loss. Muchos analistas señalaron al Trading algorítmico y a la escasa liquidez como factores principales.

• Conclusión clave: la volatilidad no siempre está provocada por factores macroeconómicos, ya que también influyen los problemas técnicos y estructurales del mercado.
• Respuesta de los traders: los traders con stops ajustados o posiciones nocturnas sufrieron pérdidas. Quienes utilizaron filtros de volatilidad evitaron entrar durante periodos de poca liquidez.

Conclusión: la escasa liquidez aumenta la volatilidad. Considera aplicar filtros según la hora del día y evita mantener durante la noche operaciones apalancadas en pares de divisas sensibles.

3. Movimientos de Bitcoin durante el fin de semana: la volatilidad sin límites

A diferencia de los mercados tradicionales, las criptomonedas como Bitcoin operan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, y los fines de semana suelen registrar movimientos inesperados debido a la reducción de la liquidez y a la menor presencia de participantes institucionales.

• Conclusión clave: la menor supervisión durante los fines de semana puede provocar picos extremos de volatilidad.
• Respuesta de los traders: los traders de cripto suelen reducir su exposición antes del fin de semana o establecer stops más amplios para tener en cuenta el deslizamiento.

Conclusión: el horario y la estructura son importantes. Establece reglas de Trading que tengan en cuenta cuándo operas, y no solo con qué activo.

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Preguntas frecuentes principales sobre la volatilidad

• ¿Qué provoca la volatilidad en los mercados financieros?

  La volatilidad está impulsada por factores como las noticias económicas, los informes de resultados, los acontecimientos geopolíticos y los cambios en el sentimiento del mercado. Refleja la incertidumbre sobre la dirección futura de los precios de los activos.

   
• ¿Cómo pueden protegerse los traders durante los periodos de volatilidad?

  Los traders pueden gestionar el riesgo reduciendo el tamaño de las posiciones, utilizando stop-loss basados en la volatilidad, diversificando entre distintas clases de activos y siguiendo un plan de Trading claro para evitar decisiones emocionales.

   
• ¿Cuál es la diferencia entre la volatilidad implícita y la histórica?

  La volatilidad histórica mide los movimientos pasados del precio, mientras que la volatilidad implícita refleja las expectativas del mercado sobre los movimientos futuros, normalmente a partir de la valoración de las opciones.

• ¿Una volatilidad elevada siempre es negativa para los traders?

  No necesariamente. Aunque una volatilidad elevada aumenta el riesgo, también genera oportunidades de Trading. Los traders con experiencia suelen aprovechar los movimientos del precio, siempre que apliquen una gestión del riesgo adecuada.

En resumen

Aunque algunas personas tienen una percepción negativa de la volatilidad en los mercados financieros, esta puede aumentar el potencial de beneficios si las operaciones a corto plazo se predicen correctamente.

Las criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, son extremadamente volátiles, pero precisamente esta característica ha hecho que operar con ellas resultara tan rentable durante los últimos años.

Una vez que comprendas la volatilidad y cómo afecta a los precios de los activos, podrás aprovechar estos movimientos del mercado.

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