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Las opciones vanilla son contratos que proporcionan a los operadores el derecho a comprar o vender un activo a un precio determinado en un momento predefinido. Cuando opera con opciones vanilla, el operador tiene el poder de controlar no solo el instrumento y el importe que opera, sino también cuándo y a qué precio. Las opciones se pueden operar en un día, en una semana, en varios meses o incluso un año y su objetivo, a fin de cuentas, es obtener un beneficio a partir de la variación de la cotización de mercado.
Es importante conocer los términos clave que utilizamos al operar con opciones tradicionales. Existen dos tipos de opciones con las que se puede operar:
Opciones de compra
que otorgan al comprador el derecho a comprar un instrumento a un precio específico. Las opciones de compra suelen ser adquiridas por operadores que creen que el mercado está en alza, conocidos como operadores alcistas.
Opciones de venta
que dan al comprador el derecho a vender el instrumento a un precio específico. Las opciones de venta son compradas por operadores que especulan con que el mercado bajará o por operadores bajistas.
Puede comprar o vender cualquier tipo de opción.
Para poseer una opción, el comprador paga al vendedor una cantidad llamada prima. Cuando el comerciante actúa como comprador, paga la prima y, al vender una opción, la recibe. La prima se decide por algunos factores; la tasa o precio actual del instrumento es el primero. Además, dado que las opciones son contratos para negociar en el futuro, hay un elemento de tiempo en juego. La fecha en la que se puede ejercer la opción se llama fecha de vencimiento, y el precio al que el comprador de la opción puede elegir ejecutar es el precio de ejercicio. Las opciones con vencimientos más largos tienen primas más altas que las opciones con vencimientos más cortos, de forma muy similar a la compra de un seguro.
Otro factor clave para determinar la prima es la volatilidad del instrumento subyacente. Una alta volatilidad aumenta el precio de la opción, ya que una mayor volatilidad significa que hay una mayor probabilidad de un movimiento de mercado más grande que puede generar ganancias, potencialmente incluso antes de que la opción haya alcanzado su precio de ejercicio. Un operador puede optar por cerrar su posición de opción en cualquier día de negociación, beneficiándose de una prima más alta, ya sea que haya aumentado debido al aumento de la volatilidad o al mercado que se mueve en su dirección.
El efecto de los factores del mercado en el precio de las opciones de compra y venta
| Un aumento en: | Opciones de compra | Opciones de venta |
| Spot | + | - |
| Precio de ejercicio | - | + |
| Fecha de expiración | + | + |
| Volatilidad | + | + |
Al comprar una opción, ya sea de venta o de compra, el operador paga la prima inicial del saldo de su cuenta y sus ganancias potenciales son ilimitadas. Sin embargo, al vender opciones, el operador recibe la prima por adelantado en su saldo de caja, pero se expone a pérdidas potencialmente ilimitadas si el mercado se mueve en contra de la posición, de forma similar a la tendencia perdedora de una operación al contado.
Para limitar este riesgo, los operadores pueden usar órdenes de stop loss en opciones, al igual que en las operaciones al contado. Como alternativa, un operador puede comprar una opción más fuera del dinero, limitando así por completo su exposición potencial.
Al comprar opciones, el riesgo es limitado; lo máximo que se puede perder es lo gastado en la prima. Si vende opciones, que puede ser una excelente manera de generar ingresos, el operador actúa como una compañía de seguros, ofreciendo protección a otra persona sobre la posición. La prima se cobra y, si el mercado reacciona según la especulación, el operador conserva las ganancias obtenidas al asumir ese riesgo. Si se equivoca, no es muy diferente a equivocarse en una operación al contado normal.
En cualquier caso, el trader está expuesto a caídas ilimitadas y, por lo tanto, puede cerrar la posición (con órdenes de stop-loss, por ejemplo), pero con opciones, el trader habrá ganado la prima, una ventaja real frente al trading al contado.
Escenario: El precio actual del par EURUSD es 1,1000. El operador especula que subirá en la semana.
Operación al contado: En el primer caso, abrirá una posición al contado de 10 000 unidades en la plataforma con los spreads establecidos. Si el precio del EURUSD sube, obtendrá una ganancia instantánea.
Comprar opción de compra: En la segunda estrategia, compra una opción de compra con una semana para el vencimiento a un precio de ejercicio, por ejemplo, de 1,1020. Una vez que compra, paga la prima como se muestra en la plataforma de negociación, por ejemplo, 0,0050 o 50 pips. Si en la fecha de vencimiento, EURUSD supera el precio de ejercicio, ganará la diferencia entre el precio de ejercicio y la tasa EURUSD vigente. Su nivel de equilibrio será el precio de ejercicio más la prima que pagó por adelantado. También puede obtener ganancias en cualquier momento antes del vencimiento debido a un aumento en la volatilidad implícita o un movimiento alcista en la tasa EURUSD. Cuanto más suba, más puede ganar.
Por ejemplo, si al vencimiento el par cotiza a 1,1100, su opción estará en 0,0080 u 80 pips "en el dinero", y su ganancia será de 80 pips menos la prima que pagó de 50 pips. Por otro lado, si el precio al contado está por debajo del precio de ejercicio al vencimiento, su pérdida será la prima que pagó, 50 pips, y no más.
Venta de opción de venta: En el tercer caso, venderá una opción de venta. Es decir, actuará como vendedor y recibirá la prima directamente en su cuenta. El riesgo que corre al vender una opción es equivocarse con respecto al mercado, por lo que debe ser cuidadoso al elegir el precio de ejercicio. Debe estar seguro de que el EURUSD no caerá por debajo de este nivel al vencimiento.
En otras palabras, debe sentirse cómodo comprando EURUSD al precio de ejercicio, ya que si el precio al contado cierra a la baja, el vendedor tiene derecho a una "venta" de EURUSD a dicho precio. A cambio de asumir este riesgo, el vendedor de la opción recibe la prima inicial. Si el precio al contado cierra por encima del precio de ejercicio, conserva la prima y puede vender otra opción de venta, lo que se suma a los ingresos obtenidos en la primera operación.
En ambos ejemplos de negociación de opciones, la prima la establece el mercado, como se muestra en la plataforma de negociación AvaOptions en el momento de la operación. Las ganancias y pérdidas, basadas en el precio de ejercicio, se determinarán según el tipo de cambio del instrumento subyacente al vencimiento.
Las opciones se consideran una inversión segura para el comprador y son mucho menos riesgosas que operar con los instrumentos subyacentes, ya que la pérdida se limita a la prima pagada. Para el vendedor, los riesgos a la baja también son menores que los de equivocarse en una operación al contado, ya que el vendedor de opciones puede fijar el precio de ejercicio según su tolerancia al riesgo y obtiene una prima por haber asumido el riesgo. Las opciones requieren una inversión inicial de tiempo para familiarizarse con el producto.
Además, las opciones pueden utilizarse para cubrir posiciones al contado, por lo que los riesgos se limitan al importe de la prima. Por ejemplo, si tiene una posición larga en un activo, como una acción, puede comprar opciones de venta para cubrir esa posición subyacente. Las opciones de venta aumentan de valor cuando el precio del activo subyacente baja. Por lo tanto, si su posición larga en el mercado al contado genera pérdidas, su posición en opciones de venta generará ganancias, protegiéndole eficazmente contra las fluctuaciones del mercado.
Quizás la ventaja más singular de las opciones es que se puede expresar casi cualquier visión del mercado, combinando opciones de compra y venta largas y cortas, y posiciones al contado largas o cortas. El operador es bajista en USDJPY, pero aún no está seguro. Puede comprar una opción de venta para su fecha de vencimiento objetivo, sentarse y relajarse. Ya sea que el USDJPY suba o baje mañana, está seguro en su posición hasta la fecha de vencimiento. Si resulta estar en lo cierto, el precio al contado es inferior al precio de ejercicio por al menos el valor de la prima, obtendrá ganancias.
Como cualquier instrumento, operar con opciones conlleva riesgos y pérdidas potenciales. Sin embargo, existe una diferencia importante entre operar al contado y operar con opciones. En el trading al contado, el operador solo puede especular sobre la dirección del mercado: si subirá o bajará. Con las opciones, en cambio, puede ejecutar una estrategia de trading basada en muchos otros factores: precio actual vs. precio de ejercicio, tiempo, tendencias del mercado, tolerancia al riesgo, etc.; es decir, tiene mucho más control sobre su cartera y, por lo tanto, mayor margen de maniobra.
Un riesgo importante en la negociación de derivados financieros es la volatilidad. Esta puede producirse como resultado de diversos factores, como noticias y eventos importantes que impactan directamente en el precio del activo subyacente.
Las estrategias de estrangulamiento y straddles son las más eficientes para operar con opciones en volatilidad. Las estrategias de estrangulamiento se aplican cuando existe un sesgo direccional, mientras que las estrategias de straddles se aplican cuando la dirección esperada del precio no está clara. Sin embargo, en ambas estrategias, los operadores de opciones se aseguran de que sus apuestas especulativas estén cubiertas. Las estrategias de estrangulamiento y straddle se pueden aplicar de las siguientes maneras:
Los operadores aplicarán estrategias de estrangulamiento y straddle cortos cuando esperan que la volatilidad implícita del activo subyacente sea baja. En un estrangulamiento corto, el operador compra opciones de compra y venta con vencimientos similares, pero con precios de ejercicio diferentes. En un straddle corto, el operador venderá opciones de compra y venta del mismo activo subyacente con vencimientos similares y precios de ejercicio idénticos. En ambos escenarios, se generarán ganancias si el precio del activo subyacente oscila o no muestra un movimiento significativo en ninguna dirección.
Las opciones son una herramienta excelente para cualquier operador que dedique tiempo a comprender su funcionamiento. AvaTrade ofrece una sección de formación completa a la que se accede directamente desde la plataforma de trading.
Para un operador experimentado y agresivo, las opciones se pueden usar de muchas maneras. Para un operador principiante o más conservador, las estrategias de compra de opciones, como la compra de opciones y los diferenciales de opciones, ofrecen una entrada al mercado con un riesgo limitado. Al usar los productos y herramientas de la plataforma AvaOptions con prudencia, esta flexibilidad genera mayores posibilidades de obtener ganancias.
AvaOptions no solo es una plataforma líder para operar con opciones, sino que también fue diseñada pensando en el cliente. La plataforma cuenta con herramientas integradas disponibles para todos los clientes, cuyo propósito es guiarlos y asistirlos en cada paso del proceso. Además, la plataforma es fácil de entender y usar. Es altamente personalizable e incorpora las estrategias clave.
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