Drawdown
¿Qué es un Drawdown (DD) en finanzas?

¿Qué es un Drawdown?

Es importante mencionar que cualquier trader que ha estado operando durante un tiempo significativo ha aprendido que la paciencia es uno de los atributos más importantes en el mercado financiero. Pero ser demasiado paciente también puede tener sus desventajas por lo que es importante comprender las diversas dinámicas y variables que pueden indicarle cuándo es momento de decir basta. Esta es la razón por la que analizar el drawdown es muy importante para cualquier trader.

En el trading financiero, un drawdown se refiere a cuánto ha caído una cuenta desde su punto máximo hasta su punto mínimo en términos de capital o monto de inversión.

Considere esto: Si usted invierte una cantidad sustancial de dinero como $ 100,000 dólares en una cartera de acciones tecnológicas como acciones Bank of America, acciones Ebay, acciones Visa, acciones Salesforce y acciones Teva. Se sabe que las acciones tecnológicas son particularmente volátiles y esto también se reflejará en su cartera.

Es probable que su cuenta sea testigo de los altibajos a medida que los precios de los activos subyacentes fluctúen en el mercado. Supongamos que la volatilidad hace que su cuenta caiga a $90,000 dólares, pero una tendencia alcista previa empujó a su cuenta a un máximo de $ 120,000 dólares.

Ahora, el drawdown se debe calcular a partir del pico que alcanzó su cuenta ($ 120 000 dólares) y no a partir de su capital inicial ($ 100 000 dólares). Entonces, en este caso, el drawdown experimentado es de $ 30 000 dólares ($ 120 000 dólares – $ 90 000 dólares).

El drawdown se debe medir durante un período específico, entre dos fechas distintas. El drawdown puede expresarse en montos en dólares (como se indicó anteriormente) ó como un porcentaje.

A continuación te presentamos la fórmula para calcular el drawdown como porcentaje:

Drawdown (DD) % = ((Pmax – Pmin) / Pmax)) * 100

Donde

Pmin = = Mínimo histórico (mínimo)

Pmax = Pmax = Máximo histórico (pico)

El drawdown se refiere a la disminución del capital en la cuenta de un trader o más específicamente, al movimiento de un pico en particular a un valle en particular. No se puede definir un valle hasta que se alcanza un nuevo pico.

Es importante entender que un drawdown no es una pérdida. Un drawdown es simplemente el movimiento de un pico a un mínimo, mientras que los traders consideran una pérdida en relación con la cantidad de la cantidad inicialmente depositada como lo es el capital.

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Es posible tener una cartera rentable en general, pero aún así sufrir un drawdown.Considere esto: Si tiene una cuenta de $ 100,000 dólares que aumenta a $ 150,000 dólares. Después de eso, experimenta una serie de operaciones perdedoras que dejan su cuenta con $ 125,000 dólares.

Su cuenta todavía es rentable ($ 25,000 dólares en ganancias del capital inicial de $ 100,000 dólares), pero también ha sufrido un drawdown ($ 25,000 dólares desde el pico de $ 150,000 dólares). Su cartera puede haber arrojado una ganancia del 25% pero durante el mismo período, ha sufrido un drawdown del 16.7%.

Los drawdowns presentan un riesgo para los inversores en términos de cuánto esfuerzo o cambios en los precios se requieren para superarlas o volver al pico inicial. Esta es la razón por la que los inversores observan con atención los drawdowns y cambian las estrategias de trading cuando las cosas amenazan con salirse de control.

Por ejemplo, un drawdown del 1% no generará ninguna preocupación porque solo requiere una ganancia del ~ 1.01% para superarla. Pero un drawdown del 50% (perder la mitad de su cuenta) requerirá de una ganancia del 100% (duplicar su cuenta) para poder superarla.

¿Por qué son Importantes los Drawdowns en las Inversiones?

La gestión de riesgos es muy importante en la actividad de inversiones o de trading. Es lo que mantiene al trader en el juego. Al desarrollar una estrategia, los traders buscan tener una que les dé una ventaja en los mercados financieros.

Una estrategia que tenga, digamos, una tasa de éxito del 80%, no implica que 8 de cada 10 operaciones serán rentables. Inevitablemente habrá períodos en los que habrá una racha perdedora. Aquí es donde entran en juego los drawdowns.

Los drawdowns son una parte importante de cualquier actividad de trafding y cualquier plan de gestión de riesgos debe detallar cómo manejarlos de manera efectiva para no poner en peligro la cartera.

A continuación le mencionamos las principales características de los drawdowns:

  • Pueden expresarse en porcentajes o en términos monetarios absolutos.
  • Miden cuánto ha bajado una cuenta de trading desde su punto máximo antes de que se recupere nuevamente del pico.
  • El riesgo de un drawdown se refiere al porcentaje que una cuenta de trading debe ganar para superar el impacto o daño causado por un drawdown. Un drawdown del 1% representa un riesgo de drawdown de ~ 1.01%, que es el porcentaje que la cuenta debe ganar para recuperarse del drawdown. Un drawdown del 20% representa un riesgo de drawdown del 25%, mientras que un drawdown del 50% representa un riesgo de drawdown del 100%.

Evaluaciones del Drawdown

Todo inversor debe saber cómo evaluar los drawdowns para mitigar eficazmente los riesgos que plantea. Dependiendo de la clase de activo que esté haciendo trading, el riesgo en el drawdown se reduce evaluando la diversificación de una cartera, así como el esfuerzo necesario para superarla.

Un stock trader, por ejemplo, querrá mitigar el riesgo en el drawdown mediante la diversificación de su cartera en diferentes industrias.

Un trader de criptomonedas por ejemplo que invertir en ethereum mitigará el riesgo en el drawdown mediante el equilibrio entre monedas establecidas, Stablecoins y altcoins.

Un trader de Forex querrá frenar el riesgo en el drawdown evaluando la exposición al riesgo de pares de divisas mayores, menores y exóticas. La diversificación de una cartera en diferentes clases de activos también puede ayudar a mitigar el riesgo en el drawdown.

El recovery window también es una consideración clave de la evaluación del drawdown. Este es el tiempo que lleva recuperarse o superar la caída experimentada. La recovery window variará según el tipo de activo que opere, así como sus objetivos de trading.

Puede llevar mucho menos tiempo recuperar los drawdowns en los Mercados de CFD´s, como Forex, en comparación con los mercados tradicionales, como son los de acciones y bonos.

También existe el aspecto del drawdown máximo. Todo inversor prudente tendrá un nivel máximo de drawdown para su cuenta o cartera. Cuando ese nivel está a punto de alcanzarse, el inversor puede tomar las medidas necesarias para proteger su cuenta.

Las medidas pueden ser tan drásticas como cambiar una estrategia completa o tan prácticas como reducir el monto de la inversión, ajustar los stop loss o evitar activos volátiles.

Por ejemplo, si consideramos que un trader de forex ha establecido un drawdown máximo del 20%. Si el drawdown supera el 15%, el trader puede decidir reducir el tamaño del lote negociado o incluso evitar los activos que se consideran riesgosos, como los ETF’s apalancados y los pares de divisas exóticas.

Más allá de la inversión, un drawdown se puede aplicar incluso en el mundo bancario cuando se trata de un crédito. Por ejemplo, si califica para una hipoteca de hasta $ 100,000 dólares, puede decidir si usar la línea de crédito completa o solo una parte de ella.

Si pide prestada la cantidad total disponible, también será responsable de los intereses o de cualquier otra tarifa y comisión asociada basada en la cantidad total. Pero si limita la cantidad de crédito al que accede, también limita su endeudamiento o responsabilidad.

Por lo tanto, en este contexto, una solicitud de drawdown es efectivamente una solicitud de préstamo, y un riesgo de drawdown es toda su obligación de reembolsar el préstamo. Esto demuestra que el concepto de drawdown se puede aplicar tanto en préstamos personales como empresariales.

Evaluar un drawdown es un aspecto importante de la gestión de riesgos. Un drawdrown se evalúa en función de un período específico y los inversores pueden mitigar su riesgo estableciendo un nivel máximo del drawdrown o la diversificación efectiva de una cartera.

Concluimos que una buena inversión es aquella que a pesar de los riesgos del mercado y la realidad del drawdown, todavía puede ofrecer una tasa de rendimiento mayor. El concepto de drawdown puede aplicarse a todo tipo de activos así como al crédito personal y de negocios.

Preguntas Frecuentes sobre el Drawdown

  • ¿Qué es un buen drawdown?

Esto depende completamente de la tolerancia al riesgo individual o del tipo de personalidad. Un trader agresivo puede tolerar un drawdown de mayor nivel, mientras que un inversor conservador tolerará un drawdown de nivel más bajo. Sin embargo, siempre se recomienda a los inversores y a los traders que el drawdown se mantenga por debajo del nivel del 20%. Al establecer un nivel máximo del drawdown del 20%, los inversores pueden operar con tranquilidad y siempre tomar decisiones significativas en el mercado que a largo plazo, protegerán su capital.

  •  ¿Cuál es la diferencia entre un drawdown en el trading y un drawdown en la banca?

Un drawdown tiene aplicaciones tanto en inversiones / trading así como en la banca. En el trading o en la inversión, un drawdown se refiere a la reducción del capital social. Es esencialmente la diferencia entre el valor máximo de capital que alcanzó su cuenta y el nivel de capital más bajo alcanzado dentro de un período específico. En el mundo bancario, un drawdown se refiere al acceso gradual de una parte o eventualmente de la totalidad de una línea de crédito. Esto significa que en la inversión, un drawdown determina su nivel de riesgo, mientras que, en la banca, un drawdown determina su nivel de responsabilidad.

  •  ¿Cómo puede reducir su drawdown?

Como se mencionó anteriormente, es importante definir su tolerancia al riesgo y decidir cuándo es el momento de reducir su nivel en el drawdown. La primera estrategia que utilizan los inversores para reducir su drawdown es diversificar una cartera de manera eficiente. Ésta es una de las razones por las que los fondos mutuos se diversifican ampliamente. Estos sacrifican una mayor rentabilidad potencial por la estabilidad de la cartera. Otra forma de reducir un drawdown es reduciendo el nivel de apalancamiento, especialmente en el mercado de CFD, donde los niveles de apalancamiento pueden ser tan altos como 1: 1000. El apalancamiento es un arma de doble filo porque puede aumentar las ganancias tanto como amplificar las pérdidas. En los mercados financieros, mantener posiciones durante períodos más largos expone una cartera a riesgos de mercado que pueden aumentar los drawdowns. Pero esto se puede mitigar utilizando cantidades de participación o tamaños de negociación más bajos. El uso de herramientas de control de riesgos como stop losses y take profits, también puede ayudar a reducir los drawdowns.

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